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供需相持5月圆钢价格或反复筑底

作者:山东省龙川金属材料有限公司   时间:2019/2/25 15:39:36  来源:http://www.sdjsgg.cn
其一、需求层面。监测的农历2月销量环比大幅增长,同比明显下降,反映出3月圆钢市场终端需求恢复增长,但恢复力度依然有限。3月份圆钢市场终端需求量逐周回升,并在清明节前后达到阶段性高点。清明节后随着圆钢价格转入跌势,终端需求再度转入观望,终端采购量连续两周环比大幅回落。一季度投资数据表现疲弱,尤其是房屋新开工面积及土地购置面积均负增长,表明二季度整体投资形势依然难以乐观。不过,在经济下行压力加大的情况下,近期政府围绕基建领域的微刺激政策正在逐步发力,铁路、棚户区改造等基建设施建设将有望加快。考虑到5月份仍处于国内圆钢市场的传统消费旺季,预计在稳增长政策效应逐步显现的情况下,下游需求仍将谨慎乐观。  其二、供给层面。3月份全国粗钢日均产量创下历史新高,4月上旬中钢协公布的重点企业粗钢日均产量环比继续大幅增长。在盈利略有好转的局面下,钢厂将继续加大生产力度以获取更多的现金流和利润,预计4月份全国粗钢日均产量很可能将再度刷新纪录,后期圆钢市场供给压力依然存在。而从库存数据来看,当前圆钢社会库存同比下降16%,圆钢钢厂库存则同比上升10.8%,说明今年圆钢库存由市场向钢厂转移较为明显,钢厂的高库存对圆钢市场价格上涨形成较明显抑制。  其三、成本因素。一季度主要矿山发货量同比大幅增长,二季度矿山仍在积极增产,发货量将进一步上升,矿价整体走势仍可能小幅走弱。而焦炭价格已处于近十年来低点,山西焦炭联盟会议决定上调5月份价格30-50元/吨,焦炭、煤炭价格或将小幅回升。而从钢厂价格来看,宝钢大幅下调5月出厂价格,沙钢调价以随行就市为主,表示主导钢厂对后市并不乐观。总体来看,预计下月成本将以小幅波动为主,成本对圆钢价格支撑并不强劲。  其四、资金层面。一季度信贷数据总体反映出实体经济融资需求处于回落通道中,银行承兑汇票贴现率的持续回调也显示出实体经济融资成本出现下降。央行定向降准对市场的影响象征意义大于实质意义,暂时看不到明显影响,对资金并不会产生冲击。而就圆钢市场来看,继上月海鑫钢铁因债务违约全面停产之后,本月市场再度传出江苏申特因1.2亿债务问题被法院查封账户和土地的消息,凸显出钢铁行业资金问题仍在发酵,行业资金紧张对圆钢价格走势仍将形成抑制。  其五、政策层面。尽管高层表态不会为经济的短暂波动采取强刺激政策,但近期政府有针对性的微刺激措施已密集出台,其累计效果依然值得市场期待。随着铁路、棚户区改造、以及城市基础设施建设的加快,将在一定程度是抵消房地产投资增速下滑对整体投资的影响,对圆钢市场需求将形成拉动作用。  综上,笔者个人******对5月份圆钢价格走势作以下推测:国内钢价在一、二月需求淡季大幅下跌,在金三银四需求旺季横盘震荡整理,表明今年圆钢等钢材市场总体弱势格局依然难以改变。考虑到当前圆钢价格已再度接近前期低点,圆钢市场继续下跌空间不大,但在政策层面没有更多利好出台之前,圆钢价格也难以获得上升动力,5月份圆钢市场价格或将反复筑底。